Временный триумф рубля

Курс доллара ниже 74 рублей впервые за несколько лет. Почему это произошло и как долго продлится?

Новая газета Европа14 мая 2026

Курс доллара продолжает падать и впервые с начала 2023 года опустился ниже отметки в 74 рубля. Однако экономисты предупреждают, что триумф рубля временный: как только подешевеет нефть, а Минфин вернется к покупкам валюты, тренд развернется в сторону ослабления. Чего еще стоит ожидать от рубля — в материале «Новой-Европа».

Доллар падает по отношению к рублю

12 мая Банк России установил курс доллара ниже 74 руб впервые с 15 февраля 2023 года — на уровне 73,79 руб. К 14 мая курс доллара снизился до 73,342 руб.

Рубль постепенно укрепляется последние несколько недель. Trading Economics подсчитал, что валюта укрепилась на 4,15% за последний месяц и на 9,82% за 12 месяцев.

Одним из главных факторов изменений стал резкий скачок цен на нефть из-за войны США и Израиля против Ирана. В результате последние несколько месяцев уменьшались скидки на российскую нефть. Как пишет Bloomberg, размер скидки на нефть Urals увеличился только на прошлой неделе впервые с момента перекрытия Ормузского пролива. В прошлую пятницу российская нефть из западных портов продавалась в среднем по $80,61 за баррель, что на $23,9 дешевле Brent.

Помимо этого, Минфин временно перестал покупать иностранную валюту для резервов и тем самым снизил спрос на доллары. Также Центробанк продолжает удерживать ставку на уровне 14,5% для поддержки национальной валюты.

Всё в пользу рубля

Экономический обозреватель «Новой-Европа» Денис Морохин считает, что май может стать лучшим месяцем года для рубля.

«Все факторы сейчас работают в пользу национальной валюты: рекордно дорогая нефть, высокая ставка ЦБ, низкий спрос на валюту, потому что на фоне экономических проблем стагнирует импорт, а также то, что Минфин не покупает крупные объем валюты в ФНБ», — отмечает Морохин.

Более того, у рубля даже есть потенциал укрепления в ближайшие недели, потому что в конце мая экспортеры будут платить налоги, а значит — продавать экспортную выручку.

Директор по стратегии финансовой группы «Финам» Ярослав Кабаков заявил РБК, что баланс высокой экспортной выручки и слабого импорта может быстро нарушиться, «если нефть начнет снижаться на фоне деэскалации на Ближнем Востоке». Аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич отмечает, что после роста покупок валюты по бюджетному правилу «уже в июне ситуация может измениться»:

— В результате рубль перейдет к постепенному ослаблению, которое во второй половине года будет поддержано ростом спроса на валюту со стороны импортеров на фоне стабилизации и последующего роста экономической активности.